منافع سرمایهگذاران خارجی و اجتناب شرکتها از مالیات: شواهد از یک اقتصاد نوظهور
جریان سرمايه گذاري خارجي در داخل كشورهاي در حال توسعه موجب نگرانی شده است، زیرا فرصتی برای انتقال سود در سرتاسر نقاط مختلف، برای شرکتهای چندملیتی جهت اجتناب از پرداخت مالیات در کشورهای میزبان ساخته است. بنابراین، این مقاله تأثیر منافع مالیاتی بر سرمایهگذاران خارجی در یک میزبان درحالتوسعه اقتصاد را بررسی میکند. این بررسی از دادههای نمونه مستخرج شده از گزارش سالانه شرکت FTSE مالزی برای 100 شرکت بزرگ مالی در دورههای 2009، 2010 و 2011 انجامشده است. با استفاده از چهار معیار مشابه اجتناب مالیاتی و سه معیار مربوط به علاقه سرمایهگذاران خارجی، تجزیهوتحلیل ما از دادههای پانل پویا با سیستم تخمین گر GMM، روابط مثبت و معنیدار بین سرمایهگذاران خارجی، منافع و اقدامات اجتناب مالیات شرکت در میان شرکتهای بزرگ مالزی را نشان میدهد. این نتیجه نشان میدهد که شرکتهای چندملیتی از بینالمللی بودن خود در مقیاس عملیاتی برای فرار از مالیات در هر دو کشور میزبان و مبدأ بهرهبرداری میکنند. بنابراین، اقتصادهای در حال ظهور باید مزایای باقیمانده از سرمایهگذاری مستقیم خارجی را در چین روندهای اجتناب مالیاتی در ساختار توسعه اقتصادی خود، در نظر داشته باشند.
کلمات کلیدی: سرمایه گذاری مستقیم خارجی، اجتناب از مالیات، برآوردگر سیستم GMM، اقتصاد در حال توسعه
Foreign investors interests and corporate tax avoidance: Evidence from an emerging economy
Journal of Contemporary Accounting & Economics Volume 11, Issue 2, August 2015, Pages 138-147
Foreign investment inflows into developing countries has become a cause for concern, as the opportunity for profit shifting across their various operating outlets has made multinational companies tax avoidant in host countries. Thus, this study examines the tax impact of foreign investors' interests within a host developing economy. The sample data were extracted from annual reports of the FTSE Bursa Malaysia Top 100 firms for the financial periods of 2009, 2010 and 2011. Using four similar measures of tax avoidance and three related measures of foreign investors' interest, our analysis of the dynamic panel data with a system GMM estimator shows significant positive relationships between foreign investors' interests and the measures of corporate tax avoidance among large Malaysian companies. This result suggests the possibility of multinational companies exploiting their international scales of operations to avoid taxes in both host and parent countries. Thus, emerging economies need to consider the residual benefits of foreign direct investment in the presence of such tax avoidance in their pursuit of economic development.
Keywords: Foreign direct investments;Tax avoidance;System GMM estimator; Developing economies